据Mining.com网站援引路透社报道，分析师和贸易商称，今年美国精炼铜进口将不会超过创纪录的2025年，库存膨胀加上伊朗战争带来的物流成本上升遏制了进口增长趋势。
随着市场等待美国总统特朗普是否会对铜进口征收关税，资金流入美国再度升温，纽约商品交易所（COMEX）铜期货再次高于伦敦金属交易所（LME）的全球基准价格。
去年，因为担心关税上升，美国铜进口飙升，COMEX库存从不到10万吨增至46.18万吨，增长了5倍。虽然最终美国对精炼铜实施了进口关税豁免，但这个问题一直在评估之中。
“关税的动向一直在左右着市场价格波动”，交易商马雷克斯公司全球市场分析主管盖伊·沃尔夫（Guy Wolf）在香港举办的LME亚洲活动周期间表示。
“我认为不会出现（类似2025年）的铜进口规模”，他说。“这一次，人们将无法再次获得看似无风险的巨大机会”。
贸易数据监测平台（Trade Data Monitor）显示，一季度，美国精炼铜进口量超过50万吨，向着164万吨的去年数据迈进，但一些分析师怀疑这种速度能否持续。
“考虑到目前的库存量已经在100万吨左右，美国铜进口量不可能达到类似去年的水平”，汇丰银行亚洲材料研究主管刘浩邦（Howard Lau）称，这儿指的是交易所和非交易所库存。
目前，COMEX铜库存为56.11万吨，已超过其105万吨总库存能力的一半。
同时，中东冲突带来的物流成本飙升推高了将铜流入美国所需的溢价。
“战争风险溢价在开始后两周内就飙升了40至60倍”，“新加坡船舶经纪企业IG（IFCHOR GALBRAITHS）新加坡公司董事Sabrina Qian称。
然而，一些人却认为第一季度的数据可能是今年美国铜进口再创新高的信号。
看好铜长期牛市的摩科瑞（Mercuria）金属和矿业研究主管尼古拉斯·斯诺登（Nicholas Snowdon）认为，美国铜进口可能会较2024年特朗普就任前高出120万吨。
美国地质调查局（US Geological Survey）的数据显示，2024年美国进口铜大约90万吨，按此估算，今年美国铜进口量可能超过200万吨。
前4个月，美国进口铜已经接近80万吨。
若如此，那么全球铜市场将出现严重短缺。
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